Informe USS-Tinsa 2025: Mercado inmobiliario de la RM da señales de recuperación

El Informe Inmobiliario USS-Tinsa 2025 revela que el mercado inmobiliario de la Región Metropolitana inicia una fase de recuperación incipiente, marcada por una caída en el ingreso de nuevos proyectos y una reducción sostenida del stock disponible.

¿En qué momento estamos del ciclo inmobiliario? ¿Qué se necesita para asegurar la reactivación? Esas son las interrogantes que abordó el Informe Inmobiliario USS-Tinsa 2025, elaborado por la Facultad de Arquitectura, Arte y Diseño (FAAD) de la Universidad San Sebastián (USS) y la consultora Tinsa by Accumin, correspondiente a la Región Metropolitana. En él, se analizaron los indicadores más relevantes hasta el primer semestre de 2025, los que anticipan que el mercado inmobiliario más importante de nuestro país superó la etapa de recesión y avanza hacia la recuperación.

“Estamos comenzando una etapa de recuperación incipiente. Hoy vemos menos proyectos nuevos y una reducción del stock disponible, pero el gran desafío es acelerar la absorción del 8-9% actual a cerca del 15%. Para lograrlo, necesitamos avanzar en políticas públicas y soluciones que mejoren el acceso a la vivienda y permitan dinamizar nuevamente el sector”, señaló Loreto Lyon, decana de la Facultad de Arquitectura Arte y Diseño USS.

Principales hallazgos del Informe USS-Tinsa

Los factores que están impulsando la recuperación son la reducción sostenida de 5% de proyectos nuevos en venta y 2,7% del stock disponible desde 2023 . Sin embargo, como las ventas siguen con una tendencia a la baja –en el segundo trimestre registró una caída del 3,51%–, la recuperación es considerada como temprana o incipiente.

Carlos Aguirre, investigador de Arquitectura USS y editor general del Informe Inmobiliario USS-Tinsa, detalla que la tasa de absorción del stock se mantiene entre un 8% y 9% por período, lo que sugiere una rotación lenta y tiempos de venta prolongados. “En los mejores momentos del mercado, esta tasa de absorción alcanzó un 42%, lo cual tampoco es saludable porque presiona los precios al alza. Una tasa razonable del 15% sería ideal para agotar el stock, porque si este continúa aumentando, el proceso de recuperación puede detenerse” advirtió.

Medidas a futuro

Los expertos de USS-Tinsa enfatizan que el gran desafío es diseñar estrategias públicas y privadas que logren bajar el stock de unidades actualmente disponible, lo cual se consigue al mejorar el acceso a la vivienda, que se mantiene severamente inalcanzable como en anteriores mediciones.  De acuerdo con el Informe, el Índice de Acceso a la Vivienda (PIR) en la RM arrojó que el crédito hipotecario es equivalente a un promedio de 9,9 años de ingresos íntegros familiares, bajando levemente del 10,1 registrado en el primer semestre de 2024.  

Con una disminución del stock disponible, lo que implicaría aumentar la absorción al menos del 8 al 15% por periodo del stock, se potenciaría el desarrollo de nuevos proyectos, dinamizando la economía del sector inmobiliario y de la construcción.

Como prueba de que las políticas públicas son un buen instrumento para agotar el stock, Fabián García, director general de Tinsa by Accumin, destacó que el segmento de entrega inmediata ha mostrado una tasa de absorción más alta, cercana al 11%, y un aumento progresivo en las ventas, impulsados principalmente por el beneficio estatal FOGAES . “Esperamos que, a partir del segundo semestre de este año, el Subsidio en Dividendo también aliente las ventas de unidades de entrega inmediata bajo las 4.000 UF”, comentó.

Heterogeneidad territorial en la Recuperación

• Zona Oriente: Muestra una recuperación más firme. Su oferta total ha caído un 4,3% trimestral y 14,1% anual. Los meses para agotar el stock se estiman en ~20,2, con una leve tendencia a la baja. Dentro de esta zona, La Reina presenta el menor tiempo para agotar stock (14,2 meses), mientras Vitacura muestra el mayor (42,5 meses).
• Zona Periferia: Se encuentra en una transición entre recesión y recuperación. Aunque el stock disminuye anualmente (-10,2%), los meses para agotar la oferta suben a ~18,0, lo que indica un inventario relativo alto y una demanda lenta. Quilicura tiene la mayor cantidad de meses (23) e Isla de Maipo la menor (3). Su recuperación es temprana y está un paso más cerca del borde con recesión.
• Zona Centro: Presenta una recuperación leve. Se observa una desaceleración en las ventas y una disminución del stock (-5,1% trimestral y -20,6% anual para la oferta total). Sin embargo, esta contracción del inventario no está vinculada a un aumento claro de las ventas. De hecho, en Santiago Centro, donde se concentra la mayor parte del mercado, los meses para agotar stock presenta una disminución leve (15,4 meses).

Sobre el Informe 

El análisis es resultado de un acuerdo colaborativo entre la Universidad San Sebastián y Tinsa by Accumin. Su objetivo es analizar la actividad inmobiliaria, identificar tendencias de mercado, evaluar la asequibilidad de la vivienda, obtener proyecciones precisas y aportar datos objetivos al mercado. Esta colaboración busca mitigar riesgos, facilitar la toma de decisiones y contribuir a la generación de políticas públicas en el sector inmobiliario.

Revisa el informe completo.